近日，证监会明确将会在近段时间内重启IPO，对于早已过会的海天股份而言，这无疑是一个大的利好。

　　在此前媒体发布的83家过会企业中，海天股份作为少数的几家食品企业，一直都受到投资者的较大关注。这主要是由于随着中国经济的转型升级，食品行业具有广阔的市场前景。

　　有分析人士表示，现在海天股份所处的传统调味品行业格局非常理想，正处在行业集中度日益提高、产品结构升级和消费量稳步增长的量价齐升的最好时期。而且外资压力较小，其在渠道和品牌等方面的劣势使其很难进入这个行业。目前外资公司占到行业总体的比例不到5%，这样的竞争环境是任何一个食品子行业都不具备的。

　　华泰证券研究表明，海天公司股本总额为71100万股，拟发行7900万股，2013年净利润预计在15.5亿元，按照25倍PE计算，可以获得的募集资金在40亿~50亿元。这些资金未来可能主要用于公司的产能投入、渠道和品牌强化、并购整合三个方面。

　　海天股份招股说明书中提到，公司将18.6亿元用于海天高明150 万吨酱油调味品扩建工程。公司已经先期投入了12亿元，募资投入大概在6亿元左右。

　　在渠道策略方面，海天未来将进一步强化产品渠道和品牌，包括营销网络的下沉以及子品牌的建设。

　　2011年海天股份三大主营业务——酱油、调味酱、蚝油产品的收入分别为：41.37亿元、8.08亿元和7.25亿元，占总体收入比例分别为67.92%、13.27%和11.91%。华泰证券的食品行业分析师预计，未来2至3年内海天股份将保持年均20%~25%左右的收入增速，25%~30%的业绩增速也是完全可能的。

　　在今后的几年中，海天股份的收入增长将主要集中在酱料市场，酱料吨价高，消费量大，比酱油放量快。海天现在每年开发一个新的酱料品种，利用现有渠道迅速抢占市场，快速实现公司收入的大幅增长。此外，海天股份在酱油行业一直占据龙头位置，市占率在15%左右，渠道竞争能力非常强，全国性品牌深入消费者认知，因此公司未来可能凭借其极强的管理能力和协调能力，大大降低整合的磨合时间及成本，利用其渠道和品牌优势整合此行业。

[责任编辑：陈真真]

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