公开资料显示，兰生集团成立于1994年 10月，集团的经营业务为国际贸易、现代物流和置业及其他产业(金融、生物医药等)。前身是成立于1983年的上海文教体育用品进出口公司，是由上海市政府批准组建的国有大型企业集团。三季报显示，截止9月底，兰生集团持有兰生股份51.77%的股份。

　　东浩集团主要业务为人力资源服务和以会展为核心的会展、传播、贸易服务。其前身是上海世博(集团)有限公司，成立于2004年2月18日，世博集团是在上海东浩实业的基础上，由上海世博土控公司、上海文化广播影视集团、上海东方国际集团等公司共同出资组建而成，2011年8月更名为东浩集团，注册资本现为22亿元人民币。2012年，东浩集团实现营业收入684亿元、净利润5亿元。

　　对于兰生集团与东浩集团重组的消息，市场早有传闻；2011年9月曾有媒体报道过此事，但后遭兰生股份否认。值得注意的是，东浩集团董事长与兰生集团董事长均为戴柳，且其还担任了兰生股份董事长一职。

　　自今年《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》发布后，上海市国资新一轮改革明显提速。据悉，上海国资系统下周将召开改革会议，通报新一轮上海国资改革方案；兰生集团与东浩集团在这一背景下宣布整合，意义重大。

　　兰生股份强调，东浩集团的控制人为上海市国资委。本次重组后，公司的实际控制人仍为上海市国资委，未发生变化。同事，兰生股份将密切关注事项进展情况，在获知相关信息后及时公告。

　　上汽集团2013年11月销量点评：完成全年销量目标无压力

　　研究机构：民生证券 日期：2013-12-06

　　一、事件概述

　　公司发布2013年11月销量数据：11月销量43.6万辆，同比增长3.8%，环比下滑3.8%；累计前11月销量468.1万辆，同比增长13.1%。

　　二、分析与判断

　　11月销量同比增长3.8% 非日系基期因素导致增速放缓

　　公司11月汽车销量增速有所放缓，销量同比增长3.8%至43.6万辆，环比下滑3.8%；累计前11月销量同比增长13.1%至468.1万辆。其中，上海大众、上海通用、上汽乘用车、上汽通用五菱，11月销量增速分别为-13.2%、4.2%、-5.1%、22.3%。预计11月狭义乘用车销量增速约10-15%，上海大众、上海通用、上汽乘用车销量增速均慢于行业，研报判断主要是非日系基期较高所致。

　　上海大众与上海通用销量增速均有所放缓

　　上海大众11月销量10.8万辆，同比下滑13.2%；累计前11月同比增长16.8%至140.8万辆。研报认为主要由于去年同期受到钓鱼岛事件影响，日系基数较低，而非日系基数较高，2012年11月上海大众销量增速达23.2%。上海大众增量将来源于新桑塔纳持续放量(11月销量2.1万辆)与新朗逸(11月放量至2.2万辆)，新车型斯柯达昕锐(11月销量0.8万辆，环比增速超50%)与YETI，此几款车型均为A级与A0级，盈利能力将弱于增速放缓的B级车。上海大众实现2013年销量目标145万辆无压力，但盈利增速将慢于销量增速。

　　上海通用11月销量14.6万辆，同比增长4.2%；累计前11月同比增长12.7%至144.4万辆。君威小改款9月上市后带来销量增量；迈锐宝销量基本稳定在约0.9万辆；SUV昂克拉持续放量(11月销量0.7万辆)。上海通用实现2013年销量目标超150万辆是大概率事件。

　　上汽通用五菱销量增长较快 自主品牌增速放缓

　　上汽通用五菱11月销量14.7万辆，同比增长22.3%；累计前11月同比增长9.7%至146.1万辆，增量主要来源于五菱宏光(11月销量放量至6.0万辆，环比增长约9%)受益于城镇化，此外，交叉乘用车与微卡平稳增长，预计通用五菱市场份额将保持在50%以上并有望持续提升，全年完成150万辆以上销量目标在预期之内。

　　自主品牌11月销量2.1万辆，同比下滑5.1%；累计前11月销量增长12.2%至19.6万辆，荣威与MG多车型均表现佳，全年24万辆销量目标有一定难度。

　　三、盈利预测与投资建议

　　未来，上海国资改革与低估值或将成为公司股价催化剂：1)上海国资改革，有望提升上汽、华域等上海本土国企的核心竞争力与公司治理水平；2)稳健增长的稀缺低估值品种，公司目前股价对应13、14年PE分别为7.4、6.5倍，在汽车股中处于较低水平，研报认为稳健的增速将带来公司估值修复；3)未来两年新车型有：上海大众：大众A+级全新轿车产品预计将于2014年上市；大众C级车预计将于2015年上市，大众B级SUV预计将于1H15上市；上海通用：A级SUV预计将于1H14上市；凯迪拉克B级车预计将于2015年上市。

　　预估13-14年EPS至2.16与2.38元，维持“强烈推荐”评级。

　　四、风险提示

　　经济增速下滑风险；行业销量数据不如预期风险。

　　上海医药：收购生物药公司，进一步发展工业

　　研究机构：光大证券日期：2013-12-03

　　◆事件：公司公告拟收购上海交联药物研发有限公司100%股权。公司副总裁刘彦君先生及其配偶陈宝英合计持有上海交联100%股权。

　　◆在研产品市场空间大

　　上海交联是一家从事抗体偶联药物开发的专业公司，主要在研产品有T-DM1和CD30-DM1。T-DM1是用于治疗乳腺癌的新型肿瘤靶向治疗药物，乳腺癌现在年发病率已经达到54/10万。目前国内仅恒瑞医药（600276）申报临床，公司计划在未来2-3年内完成临床注册，T-DM1作为赫赛汀的仿制药，未来有望成为赫赛汀的替代产品。2010年赫赛汀在中国市场实际销售额超过8亿元，按照每个患者每疗程15万的治疗费用计算，全国只有7，000患者使用了赫赛汀，这主要是由于赫赛汀价格昂贵，患者的经济负担较重，T-DM1作为罗氏的仿制药，成本更低定价更低，未来将成为赫赛汀强有力的竞争品种。CD30-DM1是第一个被批准用于治疗霍奇金淋巴瘤的生物靶向药物，我国霍奇金氏淋巴瘤发病率为0.3/10万-0.5/10万，新发病例逐年上升，预期该药物未来上市后在国内需求可达到5000到10000人，每人每年需要约10剂。

　　◆延长产品线，工商业并举。

　　2013三季报显示，工业方面，公司64个重点产品实现销售收入46.88亿元，此次收购生物医药的举措将进一步增强公司在工业上的布局，有利于提升公司生物医药研发能力，并助于公司未来在高毛利、高产值的抗体药物领域取得领先地位。