13.每股经营活动产生的现金流量净额=经营活动产生的现金流量净额/期末普通股股份总数

14.每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末普通股股份总数

(二)母公司报表口径主要财务指标

2013 年 2012 年 2011 年

项 目

12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日

资产负债率(%) 49.35 34.57 30.70

流动比率(倍) 2.14 2.45 2.85

速动比率(倍) 2.14 2.45 2.85

项 目 2013 年 2012 年 2011 年

利息保障倍数(倍) 3.44 5.93 8.70

每股经营活动产生的现金流量净额(元/股) -2.06 -0.40 -4.87

每股净现金流量(元/股) -0.04 -0.59 -5.17

上述财务指标的计算方法如下:

1.资产负债率=(负债总额-代理买卖证券款)/(资产总额-代理买卖证券款)

2.流动比率=(货币资金+结算备付金+交易性金融资产+衍生金融资产+买入返售金融资产+应收利息+融出资金+融出证券+存出保证金-代理买卖证券款-代理承销证券款)/(拆入资金+衍生金融负债+卖出回购金融资产款+应付职工薪酬+应交税金+应付利息)

3.速动比率=(货币资金+结算备付金+交易性金融资产+衍生金融资产+买入返售金融资产+应收利息+融出资金+融出证券+存出保证金-代理买卖证券款-代理承销证券款)/(拆入资金+衍生金融负债+卖出回购金融资产款+应付职工薪酬+应交税金+应付利息)

4.利息保障倍数=(利润总额+利息支出-客户资金利息支出)/ (利息支出-客户资金利息支出)

5.每股经营活动产生的现金流量净额=经营活动产生的现金流量净额/期末普通股股份总数

6.每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末普通股股份总数第五节 本期债券的偿付风险及偿债计划和

保障措施

一、本期债券的偿付风险

公司目前经营和财务状况良好,但本期债券的存续期较长,在本期债券存续期内,宏观经济环境、资本市场状况、国家相关政策等外部因素以及公司本身的生产经营存在着一定的不确定性,这些因素的变化会影响到公司的运营状况、盈利能力和现金流量,可能导致公司无法如期从预期的还款来源获得足够的资金按期支付本期债券本息,从而使投资者面临一定的偿付风险。

二、偿债计划

本期债券在存续期内每年付息一次,最后一期利息随本金的兑付一起支付。品种一付息日为 2015 年至 2019 年每年的 3 月 13 日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第 1 个工作日);若投资者行使回售选择权,则其回售部分债券的付息日为 2015 年至 2017 年每年的 3 月 13 日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第 1 个工作日);品种二付息日为 2015 年至 2021 年每年的 3 月 13 日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第 1 个工作日);若投资者行使回售选择权,则其回售部分债券的付息日为 2015 年至 2019 年每年的 3 月 13 日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第 1 个工作日)

本期债券到期一次还本。品种一兑付日为 2019 年 3 月 13 日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第 1 个工作日);若投资者行使回售选择权,则其回售部分债券的兑付首日为 2017 年 3 月 13 日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第 1 个工作日);品种二兑付日为 2021 年 3 月 13 日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第 1 个工作日);若投资者行使回售选择权,则其回售部分债券的兑付首日为 2019 年 3 月 13 日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第 1 个工作日)

本期债券利息的支付和本金的偿付通过登记机构和有关机构办理。利息支付和本金偿付的具体事项将按照国家有关规定,由发行人在中国证监会指定媒体上发布的付息公告中加以说明。

根据国家税收法律、法规,投资者投资本期债券应缴纳的有关税金由投资者自行承担。

三、偿债资金来源

(一)公司偿债资金来源

公司偿债资金将主要来源于公司日常的盈利积累。2011-2013 年,公司合并口径的营业收入分别为 23.15 亿元、25.39 亿元和 31.04 亿元,归属于母公司所有者的净利润分别为 4.35 亿元、4.76 亿元和 6.73 亿元,公司良好的盈利能力为本期债券的到期偿付提供了有力保障。

(二)偿债应急保障方案

公司偿债应急保障的主要方案为流动资产变现。公司长期保持稳健的财务政策,资产结构相对合理,资产流动性较高,必要时可以通过流动资产变现来补充偿债资金。截至 2013 年 12 月 31 日,公司货币资金(扣除客户资金存款)、交易性金融资产和可供出售金融资产等高流动性资产,合计达 141.38 亿元,占总资产(扣除代理买卖证券款)的比重达 49.09%,公司流动比率为 2.22 倍。

四、偿债保障措施

为了充分、有效地维护债券持有人的利益,公司为本期债券的按时、足额偿付制定了一系列工作计划,包括确定专门部门与人员安排偿债资金、制定管理措施、做好组织协调、加强信息披露等,已形成一套确保债券安全兑付的保障措施。

(一)制定《债券持有人会议规则》

公司按照《试点办法》制定了本期债券的《债券持有人会议规则》,约定债券持有人通过债券持有人会议行使权利的范围、程序和其他重要事项,为保障本期债券的本息及时足额偿付做出了合理的制度安排。

(二)聘请受托管理人

公司按照《试点办法》聘请银河证券担任本期债券的受托管理人,签订了《债券受托管理协议》。在本期债券的存续期内,债券受托管理人依照协议的约定维护公司债券持有人的利益。

(三)制定并严格执行资金管理计划

公司财务制度完备,管理规范,各项经营指标良好。公司将继续努力提升主营业务的盈利能力和产品的市场竞争能力,以提高公司资产回报率。本期债券发行后,公司将根据债务结构情况进一步加强公司的资产负债管理、流动性管理、募集资金使用管理、资金管理等,并将根据债券本息未来到期应付情况制定年度、月度资金运用计划,保证资金按计划调度,及时、足额地准备偿债资金用于每年的利息支付以及到期本金的兑付,以充分保障投资者的利益。

(四)设立专门的偿付工作小组

公司将严格按照财务管理制度的要求使用本期债券募集资金。在每年的资金安排中落实本期债券本息的偿付资金,保证本息的如期偿付,保障债券持有人的利益。在本期债券每年的利息偿付日之前和/或本金兑付日之前的十五个工作日内,公司将专门成立偿付工作小组,偿付工作小组组成人员由公司主要负责人、财务负责人、董事会秘书等高管及计划财务部和董事会办公室等相关部门的人员组成,负责本金和利息的偿付及与之相关的工作。